Mark to Market Contabilidad de valor justo

La contabilidad de mercado a mercado, que a menudo también se denomina contabilidad de valor razonable, representa una práctica estándar en gran parte de la industria de servicios financieros. El balance de la empresa refleja el valor de mercado actual de los activos y pasivos. Asimismo, los cambios diarios en la valoración de mercado de los activos y pasivos se reconocen inmediatamente en el estado de resultados de la empresa.

Marcar a los detalles del mercado

La aplicación clásica de la marca a la contabilidad de mercado se aplica a las actividades de los operadores de valores. Al final de cada día de negociación, los controladores de la empresa valoran los valores mantenidos en los inventarios de la mesa de negociación a los precios de cierre del mercado. Un aumento neto en el valor en comparación con el día de negociación anterior es una ganancia que se reconoce inmediatamente en el estado de resultados y, por lo tanto, también aumenta las ganancias retenidas. Del mismo modo, una disminución neta en el valor del día anterior se refleja inmediatamente como una pérdida que fluye en el estado de resultados y que disminuye las ganancias retenidas de la empresa.

Con respecto a los pasivos, en el tercer trimestre de 2011 entraron en vigencia nuevas normas de contabilidad de mercado que pueden dar como resultado la revalorización de la deuda de la empresa, en función de los precios actuales del mercado. Esto puede producir efectos contraintuitivos. Por ejemplo, si el valor de mercado de la deuda de una empresa cae, ya sea debido a la disminución de las perspectivas de la empresa o debido a un aumento general en las tasas de interés del mercado, el valor de dicha deuda puede disminuir en el balance, aumentando los ingresos y las ganancias retenidas..

Esto refleja la realidad económica de que la empresa, al menos en teoría, puede retirar su deuda a menos del valor nominal. Lo contrario ocurre cuando el valor de mercado de esta deuda aumenta: se reconoce una pérdida en el estado de resultados, lo que reduce las ganancias retenidas.

La aplicación de la marca en la contabilidad del mercado a los inventarios de valores o la deuda pública negociada de una compañía es más precisa cuando los valores en cuestión se negocian en mercados de valores públicos altamente líquidos, como la Bolsa de Nueva York o el mercado nacional NASDAQ. Con menos valores líquidos, el proceso de valoración se vuelve mucho más subjetivo y propenso a errores.

Ventajas de Mark to Market Accounting

Los defensores de Mark to Market Accounting, incluidos muchos economistas y teóricos financieros académicos, afirman que este método ofrece una imagen mucho más realista y precisa de la posición financiera de una empresa que la contabilidad de costos históricos. Además, los proponentes señalan que mark to market aplica una disciplina a las empresas de servicios financieros que actúan como correctivas de los ciclos de mercado alcistas y bajistas.

Durante los períodos de disminución de los mercados, la caída en el valor de los activos en el lado izquierdo de su balance que resulta de la contabilidad al mercado obliga a una disminución igual en las ganancias retenidas de la misma empresa y el capital de capital en el lado derecho si su hoja de balance. Para cumplir con los requisitos de capital regulatorio, la empresa tendría que reducir su apalancamiento (es decir, su relación deuda / capital social en el lado derecho de su balance general). Los defensores de la marca en la contabilidad del mercado argumentarán que este es un mecanismo de autocorrección que reduce el perfil de riesgo de la empresa durante las caídas del mercado.

A la inversa, durante los períodos de aumento de los mercados y el aumento de los valores de los activos en el balance de la empresa, el aumento en el valor de los activos de la aplicación de la marca a la contabilidad del mercado permitiría un mayor apalancamiento.

Desventajas de Mark to Market Accounting

Algunos observadores, en particular Steve Forbes, editor de larga data de Forbes revista y ex candidato presidencial, argumentan que la marca para la contabilidad del mercado exacerbó la crisis financiera de 2008. En su opinión, las normas de marca para el mercado crearon un círculo vicioso en el que las instituciones financieras informaron enormes pérdidas de papel a medida que el valor de sus tenencias de valores disminuyó, disminuyendo su solvencia crediticia y calificaciones crediticias, limitando su capacidad de endeudamiento y, por lo tanto, empujándolos a la insolvencia, a pesar de no disminuir su flujo de caja operativo.